Cấu trúc danh mục FTSE Vietnam cho thấy mức độ tập trung lớn vào nhóm bất động sản, đặc biệt là hai cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup.
Hai cổ phiếu "họ Vin" chiếm hơn 30% FTSE Vietnam
Tại thời điểm cuối tháng 6/2026, FTSE Vietnam Index gồm 31 cổ phiếu, với tổng vốn hóa sau điều chỉnh tỷ lệ tự do chuyển nhượng đạt gần 1,1 triệu tỷ đồng.
Vingroup là cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất, chiếm 15,97% danh mục, tương ứng vốn hóa ròng gần 175.650 tỷ đồng. Xếp ngay sau là Vinhomes với tỷ trọng 15,01% và vốn hóa ròng hơn 165.050 tỷ đồng. Như vậy, riêng hai cổ phiếu VIC và VHM đã chiếm gần 31% giá trị toàn bộ FTSE Vietnam Index.
Ba vị trí còn lại trong nhóm năm cổ phiếu lớn nhất lần lượt thuộc về Hòa Phát với tỷ trọng 8,77%, FPT chiếm 5,33% và Vietcombank chiếm 4,82%. Tổng cộng, năm mã này đại diện cho 49,89% vốn hóa của chỉ số.
Mức độ tập trung còn thể hiện rõ hơn khi 10 cổ phiếu lớn nhất chiếm tới 70,13% danh mục. Cổ phiếu có quy mô nhỏ nhất trong rổ có vốn hóa ròng khoảng 6.319 tỷ đồng, trong khi quy mô trung vị đạt hơn 20.575 tỷ đồng.
Ở rổ FTSE Vietnam All-Share, quy mô lớn hơn với 57 cổ phiếu và tổng vốn hóa sau điều chỉnh đạt hơn 1,725 triệu tỷ đồng. Vingroup tiếp tục dẫn đầu với tỷ trọng 18,47%, cao hơn đáng kể so với mức trần khoảng 15% thường được áp dụng trong các kỳ rà soát định kỳ của bộ chỉ số.
Vinhomes đứng thứ hai với 10,09%, kế đến là Hòa Phát 5,59%, VPBank 3,72%, FPT 3,4% và Thế Giới Di Động 3,26%. Nhóm 10 cổ phiếu lớn nhất chiếm tổng cộng 56,36% FTSE Vietnam All-Share.
Cơ cấu ngành cho thấy bất động sản là nhóm có ảnh hưởng lớn nhất. Trong FTSE Vietnam Index, chín doanh nghiệp bất động sản chiếm tới 37,41% tổng tỷ trọng. Nếu cộng thêm nhóm dịch vụ tài chính và ngân hàng, ba lĩnh vực này đại diện cho hơn 67% danh mục.
Tỷ trọng của ngành ngân hàng trong FTSE Vietnam đạt 13,93%, trong khi dịch vụ tài chính chiếm 15,78%. Các nhóm tiếp theo gồm hàng công nghiệp và dịch vụ với 10,64%, thực phẩm – đồ uống và thuốc lá 7,99%, công nghệ 5,33%.
Đáng chú ý, dù FTSE Vietnam All-Share có tới 13 ngân hàng, nhóm này vẫn chỉ đứng thứ hai với tỷ trọng 23,61%, thấp hơn mức 33,03% của 10 doanh nghiệp bất động sản.
[Image: ]
10 cổ phiếu tỷ trọng lớn nhất FTSE Vietnam All-Share Index tính tới 30/6. Ảnh: FTSE
Tăng hơn 52% trong một năm nhưng biến động vẫn ở mức cao
Không chỉ có mức độ tập trung lớn, FTSE Vietnam còn ghi nhận hiệu suất nổi bật trong giai đoạn gần đây. Tính đến hết tháng 6/2026, chỉ số này tăng 14,2% trong ba tháng và tăng 52,1% trong vòng 12 tháng. FTSE Vietnam All-Share có mức tăng tương ứng 10,1% và 41,5%.
Xét riêng năm 2025, FTSE Vietnam tăng tới 81,4%, vượt xa mức 56,6% của FTSE Vietnam All-Share. Đây là năm có hiệu suất tốt nhất của FTSE Vietnam trong chuỗi số liệu từ năm 2016 được FTSE Russell công bố.
Tuy nhiên, bức tranh dài hạn không hoàn toàn vượt trội. Trong 5 năm tính đến cuối tháng 6/2026, tổng mức tăng của FTSE Vietnam chỉ đạt 15,9%, tương đương lợi suất bình quân khoảng 3% mỗi năm. Trong khi đó, FTSE Vietnam All-Share tăng 34%, tương ứng mức sinh lời bình quân 6% mỗi năm.
Chênh lệch này phản ánh tác động của giai đoạn điều chỉnh mạnh trước đó. Năm 2022, FTSE Vietnam giảm 43,2%, sâu hơn mức giảm 38,7% của rổ All-Share. Mức sụt giảm tối đa trong chu kỳ năm năm của hai chỉ số lần lượt lên tới 48,2% và 46,1%.
FTSE Russell cho biết các cổ phiếu trong bộ chỉ số được điều chỉnh theo tỷ lệ tự do chuyển nhượng, giới hạn sở hữu nước ngoài và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư ngoại. Các mã cũng phải vượt qua tiêu chí về thanh khoản để bảo đảm khả năng giao dịch.
Biến động một năm của FTSE Vietnam hiện ở mức 25%, cao hơn mức 23,7% của FTSE Vietnam All-Share. Điều này cho thấy mức sinh lời vượt trội trong giai đoạn gần đây đi kèm biên độ dao động lớn hơn, nhất là khi danh mục tập trung đáng kể vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn.
Danh mục được rà soát định kỳ vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12 hằng năm. Tỷ trọng mỗi cổ phiếu được giới hạn theo cơ chế trần nhằm hạn chế việc chỉ số phụ thuộc quá lớn vào một doanh nghiệp.
Bộ chỉ số FTSE Vietnam Index Series được xây dựng nhằm phản ánh diễn biến của các doanh nghiệp Việt Nam niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Trong đó, FTSE Vietnam All-Share Index là chỉ số có phạm vi bao phủ rộng, đại diện cho khoảng 90% tổng vốn hóa của nhóm cổ phiếu đủ điều kiện. Còn FTSE Vietnam Index là rổ có khả năng giao dịch thực tế cao hơn, lựa chọn các doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu về thanh khoản và tỷ lệ sở hữu còn lại dành cho nhà đầu tư nước ngoài.