Theo lãnh đạo Techcombank, dựa trên điều kiện thị trường, mặt bằng lãi suất có thể đi ngang hoặc tăng nhẹ từ 20 - 30 điểm cơ bản trong giai đoạn từ nay đến cuối năm.
Lãi suất vẫn chưa có dấu hiệu giảm
Chia sẻ tại Buổi gặp gỡ nhà đầu tư cá nhân - Công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 mới đây, bà Bùi Thị Thu Thủy, Giám đốc Cao cấp Quản trị tài chính doanh nghiệp Techcombank cho biết, mặt bằng lãi suất có thể đi ngang hoặc tăng nhẹ từ 20 – 30 điểm cơ bản (0,2 – 0,3%) từ nay đến cuối năm.
Trước đó, ngân hàng dự báo lãi suất huy động có thể giảm 20 điểm cơ bản trong giai đoạn cuối năm. Bà Thủy cho hay ngân hàng đã có sự điều chỉnh về dự báo lãi suất dựa trên điều kiện thị trường.
“Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang triển khai nhiều biện pháp can thiệp và ổn định tình hình thanh khoản trên thị trường. Đồng thời, kỳ vọng giải ngân đầu tư công khởi sắc trong nửa cuối năm 2026 cũng sẽ bổ sung thêm nguồn vốn cho nền kinh tế. Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng ở mức cao, đầu tư hạ tầng gia tăng và nhu cầu sử dụng vốn của các doanh nghiệp rất cao vẫn tạo áp lực lên nguồn vốn”, lãnh đạo Techcombank chia sẻ.
[Image: ]
Bên cạnh đó, mặc dù NHNN đã yêu cầu các ngân hàng điều chỉnh giảm lãi suất kỳ hạn 6 – 12 tháng song trên thực tế, mức giảm của các ngân hàng không đồng đều, cho thấy mức độ cạnh tranh huy động vốn trên thị trường ngày càng lớn.
“Trong kịch bản giải ngân đầu tư công không đạt được tiến độ như kỳ vọng, mặt bằng lãi suất có thể tăng từ khoảng 20 – 30 điểm cơ bản”, bà Thủy nhận định.
Trước đó, nhiều công ty chứng khoán cũng đưa ra nhận định mặt bằng lãi suất huy động khó có thể giảm trong giai đoạn tới.
Theo ACBS, chiến sự tại Iran tiếp tục kéo dài kết hợp với tác động tiềm ẩn của Super El Niño dự kiến sẽ làm lạm phát duy trì ở mức cao và đồng thời thu hẹp dư địa để hạ nhiệt chi phí vốn (lãi suất điều hành và trái phiếu chính phủ). Trên thực tế, xu hướng tăng lãi suất đã và đang diễn ra trên diện rộng bao phủ khu vực Châu Âu (ECB), một phần Châu Á (Nhật Bản, Indonesia, Philippines) và Châu Đại Dương (New Zealand) ở hai tháng gần nhất trong khi Cục Dự trữLiên bang Hoa Kỳ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng đang duy trì trạng thái “diều hâu” với môi trường lạm phát hiện tại.
“Thực tế này phần nào làm gián tiếp thu hẹp khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ tại Việt Nam trong khi đồng thời phải cân bằng áp lực tỷ giá ngoại tệ và bối cảnh nội địa”, phía ACBS thông tin.
Ở trong nước, tăng trưởng tín dụng tính đến ngày 10/07 đạt 7,91% trong khi tăng trưởng huy động đạt 6,07%. Nhu cầu tín dụng tiếp tục cao hơn khả năng huy động, đẩy mức chênh lệch cho vay và huy động lên đến 2,7 triệu tỷ đồng. Theo ACBS, khoảng trống này càng làm gia tăng sựphụ thuộc của hệ thống ngân hàng vào thanh khoảng trên kênh liên ngân hàng; đặc biệt là các đợt đấu thầu tiền gửi của Kho bạc (KBNN) tại các ngân hàng quốc doanh.
Điều này khiến việc giảm lãi suất huy động và cho vay tiêu dùng đầu tư trở nên thách thức khi ngân hàng thương mại (NHTM) vẫn gặp khó trong việc duy trì các tỷ lệ an toàn vốn và thanh khoản.
Tác động lên hoạt động của ngân hàng
Mặt bằng lãi suất huy động vẫn ở mức cao kéo theo lãi suất cho vay cũng neo ở mức cao. Theo số liệu của NHNN, lãi suất cho vay bình quân trong tháng 6 tăng 0,4 điểm phần trăm so với tháng trước đó, đưa mức lãi suất bình quân tháng 6 của các ngân hàng thương mại lên 10,5%/năm.
Lãi suất tăng tác động đến nhiều khía cạnh trong hoạt động của các ngân hàng. Đơn cử như tại Techcombank, ban lãnh đạo ngân hàng cho biết việc lãi suất tăng trong ngắn hạn tạo rào cản tâm lý khiến khách hàng cá nhân thận trọng hơn khi cân nhắc chi phí lãi vay phải trả hàng tháng. Điều này dẫn đến đà giải ngân cho vay mua nhà của Techcombank bị chững lại trong quý II/2026.
Bên cạnh đó, theo ông Nguyễn Anh Tuấn, Phó Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Khối Ngân hàng bán lẻ Techcombank, lãi suất tăng kéo theo chi phí vốn của ngân hàng gia tăng. Chi phí huy động/chi phí vốn bị đẩy lên do mặt bằng lãi suất chung tăng và cạnh tranh huy động giữa các ngân hàng gay gắt hơn. Chi phí vốn của Techcombank trong quý II tăng lên mức 4,4% - 4,8% chủ yếu do việc tái định giá lại các khoản huy động cũ, ông Tuấn cho hay.
[Image: ]
Lãi suất tiền gửi cao cũng khiến khách hàng cá nhân có xu hướng dịch chuyển tiền từ tài khoản không kỳ hạn (CASA) sang các tài khoản tiền gửi có kỳ hạn để hưởng lãi suất tốt hơn.
Việc lãi suất tăng cao còn ảnh hưởng đến chất lượng tài sản của các ngân hàng. Theo KBSV, mặt bằng lãi suất tăng cao trong giai đoạn đầu năm sẽ tác động bất lợi tới nhóm khách hàng vay lãi suất thả nổi và có năng lực tài chính yếu, qua đó làm gia tăng rủi ro hình thành nợ xấu mới.
Theo đó, áp lực lên chất lượng tài sản của hệ thống ngân hàng có thể quay trở lại từ quý II/2026, trong khi những bất ổn liên quan đến căng thẳng địa chính trị toàn cầu vẫn là biến số cần được theo dõi chặt chẽ.
Trước thực trạng trên, các ngân hàng cũng đã thực hiện nhiều chiến lược nhằm kiểm soát chi phí vốn. Tại Techcombank, ngân hàng triển khai đồng bộ các chương trình gắn kết khách hàng thân thiết, cung cấp các giải pháp ngân hàng giao dịch và phát triển hệ sinh thái thanh toán toàn diện cho khách hàng cá nhân, hộ kinh doanh, SME và doanh nghiệp lớn để củng cố CASA.
Bên cạnh CASA, việc linh hoạt đa dạng hóa các nguồn huy động và quản trị bảng cân đối hiệu quả giúp ngân hàng chủ động duy trì chi phí vốn ổn định, tạo lợi thế trước bối cảnh cạnh tranh huy động ngày càng gay gắt trên toàn thị trường trong nửa cuối năm 2026.