Giá vàng giảm mạnh trong bối cảnh xung đột Iran leo thang khiến nhiều nhà đầu tư chốt lời, nhưng HSBC cho rằng triển vọng dài hạn tích cực.
Theo Kitco, thị trường hàng hóa toàn cầu đang chịu tác động mạnh từ căng thẳng tại Trung Đông. Trong khi giá dầu tăng vọt do lo ngại gián đoạn nguồn cung, giá vàng lại điều chỉnh giảm sâu sau giai đoạn tăng nóng trước đó.
Ông James Steel - chuyên gia phân tích kim loại quý trưởng của HSBC (một trong những tập đoàn ngân hàng và dịch vụ tài chính lớn nhất thế giới) - cho rằng diễn biến hiện nay không đồng nghĩa vàng đánh mất vai trò “trú ẩn an toàn”, mà phản ánh áp lực thanh khoản trên thị trường tài chính.
Theo ông Steel, nhu cầu vàng tại Trung Quốc vẫn rất mạnh. Chênh lệch giữa giá vàng nội địa Trung Quốc và giá vàng thế giới hiện quanh mức 20 USD/ounce, cho thấy lực mua trong nước duy trì cao, chủ yếu đến từ các tổ chức tài chính.
[Image: ]
Diễn biến giá vàng thế giới những phiên giao dịch gần đây. Biểu đồ: Khương Duy
Ông cho biết các cải cách quy định gần đây tại Trung Quốc và Ấn Độ đã mở đường cho các công ty bảo hiểm, quỹ quản lý tài sản gia tăng tích lũy vàng vật chất. Ngoài ra, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cũng tiếp tục mua vào 8,1 tấn vàng trong tháng gần nhất.
Đánh giá về đợt lao dốc của vàng sau khi lập đỉnh quanh 5.400 USD/ounce hồi cuối tháng 1, ông Steel cho rằng thị trường trước đó đã tăng quá mạnh khi dòng tiền đầu cơ ồ ạt đổ vào.
“Có nhiều ý kiến cho rằng vàng thất bại với vai trò trú ẩn an toàn khi giá giảm trong lúc xung đột Iran leo thang. Tôi cho rằng điều ngược lại mới đúng” - ông Steel nói.
Theo chuyên gia HSBC, giá dầu tăng mạnh đã làm dấy lên lo ngại lạm phát, kéo lợi suất trái phiếu và đồng USD đi lên, trong khi thị trường chứng khoán suy yếu. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư cần tiền mặt để bù đắp tổn thất ở các thị trường khác và vàng trở thành tài sản dễ thanh khoản nhất.
“Vàng giống như một hợp đồng bảo hiểm và trong giai đoạn biến động mạnh, nhà đầu tư đã mang ‘hợp đồng bảo hiểm’ đó đi quy đổi thành tiền mặt” - ông Steel nhận định.
[Image: ]
HSBC nhận định vàng tiếp tục là tài sản đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả trong bối cảnh lạm phát và bất ổn địa chính trị gia tăng. Ảnh: Phan Anh
HSBC cũng cho rằng mối tương quan giữa giá dầu và vàng đã thay đổi đáng kể so với trước đây. Nếu trong thập niên 1970 và 1980, hai loại tài sản thường tăng giảm cùng chiều, thì hiện nay mối liên hệ này rất yếu, thậm chí đôi lúc đảo chiều.
Bên cạnh đó, ngân hàng này nhận định vàng vẫn giữ vai trò quan trọng trong chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và xu hướng phi USD hóa gia tăng trên toàn cầu.
Các chuyên gia chiến lược hàng hóa của HSBC là Willem Sels và Lucia Ku tiếp tục duy trì quan điểm tích cực với vàng trong trung và dài hạn.
Theo HSBC, dù giá vàng gần đây chịu áp lực bởi đồng USD mạnh lên và kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao, các yếu tố nền tảng hỗ trợ thị trường vẫn còn nguyên, bao gồm nhu cầu trú ẩn an toàn, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu đa dạng hóa tài sản của các quỹ đầu tư.
Ngân hàng này cho rằng đợt biến động hiện tại chỉ mang tính ngắn hạn và vàng vẫn là tài sản hấp dẫn trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu còn nhiều bất ổn.