DRH liên tiếp giảm sàn trong bối cảnh HoSE chuyển cổ phiếu này sang diện đình chỉ giao dịch và cảnh báo nguy cơ huỷ niêm yết bắt buộc.
Cổ phiếu cận kề “án” huỷ niêm yết
Mở cửa phiên giao dịch hôm nay (7/10), cổ phiếu DRH của Công ty Cổ phần DRH Holdings (HoSE: DRH) lập tức giảm kịch biên độ xuống 1.220 đồng/cổ phiếu. Đến 10h45, có 158.900 cổ phiếu DRH được sang tay, tương đương khối lượng giao dịch bình quân của 10 phiên gần nhất.
Đáng chú ý, DRH ghi nhận dư bán hơn 1,8 triệu cổ phiếu ở mức giá sàn, trong khi bên mua “trắng lệnh”. Đây là phiên thứ ba liên tiếp cổ phiếu DRH nằm sàn với lượng dư bán chênh lệch lớn so với dư mua, cho thấy áp lực bán đang ở mức cao, cổ đông muốn “tháo chạy”, nhưng lại không tìm được lực mua đối ứng.
[Image: ]
Trong 3 phiên từ ngày 5/10 đến ngày 7/10, DRH đã mất hơn 18% giá trị. Cổ phiếu này vốn đang giao dịch ở vùng giá thấp hơn nhiều so với một ly trà đá. Nếu một ly trà đá hiện có giá khoảng 3.000 - 5.000 đồng, DRH đã nhiều lần rơi xuống dưới vùng giá này, thường xuyên giao dịch trong khoảng 1.500 - 2.300 đồng/cổ phiếu.
Việc DRH liên tiếp nằm sàn diễn ra sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) công bố tình trạng của cổ phiếu DRH, chuyển cổ phiếu này từ diện hạn chế giao dịch sang diện đình chỉ giao dịch theo quy định.
Văn bản của HoSE nêu rõ, tổ chức niêm yết đã chậm nộp báo cáo tài chính (BCTC) năm 2025, gồm BCTC riêng lẻ và hợp nhất, đã được kiểm toán quá 45 ngày so với thời hạn quy định và đến thời điểm hiện tại vẫn chưa thực hiện công bố các thông tin này.
Bên cạnh đó, HoSE cũng lưu ý DRH về khả năng rơi vào trường hợp huỷ niêm yết bắt buộc nếu kết thúc năm tài chính 2026 mà công ty không thực hiện nghĩa vụ báo cáo đối với BCTC kiểm toán năm 2025.
Ngoài ra, cổ phiếu DRH cũng đang đồng thời bị theo dõi ở các diện khác. Cụ thể, DRH thuộc diện cảnh báo do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đến ngày 31/12/2024 là số âm, đồng thời đã quá 6 tháng kể từ ngày kết thúc năm tài chính nhưng vẫn chưa tổ chức họp ĐHĐCĐ thường niên.
DRH cũng thuộc diện kiểm soát do tổ chức kiểm toán có ý kiến ngoại trừ đối với BCTC trong 2 năm liên tiếp. Đồng thời, doanh nghiệp bị kiểm soát do lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trên BCTC hợp nhất kiểm toán trong 2 năm 2023-2024 đều ở mức âm.
Thua lỗ triền miên và áp lực dòng tiền
Tình hình kinh doanh của DRH cũng không mấy khả quan khi doanh nghiệp đã có 10 quý liên tiếp thua lỗ. Đến quý IV/2025, DRH bất ngờ ghi nhận khoản lãi đột biến hơn 91 tỷ đồng, kéo lợi nhuận cả năm 2025 lên 16,7 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lỗ hơn 203 tỷ đồng năm 2024.
Tuy nhiên, sang năm 2026, DRH lại quay trở lại vòng xoáy thua lỗ khi lần lượt lỗ 24,93 tỷ đồng và 13,6 tỷ đồng trong quý I và quý II.
[Image: ]
Sức khoẻ dòng tiền của DRH cũng không khả quan khi doanh nghiệp còn nhiều lô trái phiếu quá hạn và phải thanh toán hàng trăm tỷ đồng tiền nợ.
Theo đó, tổng nợ gốc trái phiếu mà DRH còn phải thanh toán là hơn 500 tỷ đồng. Với lô DRHH222001, tại kỳ ngày 11/9, DRH phải thanh toán gần 157,6 tỷ đồng tiền gốc nhưng mới trả hơn 59,2 tỷ đồng, còn gần 98,4 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết đang làm việc với các đối tác để thu xếp nguồn tiền. Lô trái phiếu này có giá trị phát hành ban đầu 230 tỷ đồng, lãi suất 11%/năm.
Với lô trái phiếu DRHH224001, DRH phải thanh toán 410 tỷ đồng gốc nhưng đến ngày 30/7 mới trả 1 tỷ đồng, sau đó trả thêm 500 triệu đồng vào ngày 7/8. Số gốc chưa thanh toán hiện còn 408,5 tỷ đồng. Lô trái phiếu được phát hành ngày 23/2/2022, kỳ hạn 2 năm, lãi suất 12%/năm và đã đáo hạn từ tháng 2/2024.
Trong khi nợ trái phiếu vẫn ở mức cao, lượng tiền của DRH tại thời điểm cuối quý II chỉ còn vỏn vẹn 2,9 tỷ đồng, giảm mạnh so với hơn 96 tỷ đồng vào đầu năm. Trong khi đó, hàng tồn kho của doanh nghiệp vượt 1.438 tỷ đồng, chủ yếu nằm tại các dự án bất động sản dở dang.
Điều này cho thấy phần lớn nguồn lực của doanh nghiệp đang nằm trong tài sản và các dự án, thay vì tiền mặt sẵn sàng để thanh toán các nghĩa vụ đến hạn.
Thu Anh