Chuyển động thị trường Cổ phiếu đáng chú ý ngày 22/10: TPB, PDR, VSC Minh Phong • 22/10/2026 - 00:29 Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua/bán đối với các cổ phiếu TPB, PDR và VSC. TPBank (TPB): Khuyến nghị KHẢ QUAN, giá mục tiêu 16.600 đồng/cp Chứng khoán MB (MBS) duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Tiên Phong (HoSE: TPB ), với giá mục tiêu 16.600 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 31,2%. Theo MBS, triển vọng tăng trưởng của TPBank được hỗ trợ bởi hoạt động tín dụng tiếp tục mở rộng , đặc biệt ở phân khúc khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Nhóm phân tích dự báo tăng trưởng tín dụng của ngân hàng đạt 14,8% trong năm 2026 và 13,5% vào năm 2027. Tăng trưởng tín dụng của TPB cao hơn trung bình nhóm Ngân hàng TMCP tư nhân (Nguồn: MBS) Trên cơ sở đó, MBS dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2026 của TPBank đạt 10.422 tỷ đồng, tăng 12,9% so với năm trước. Sang năm 2027, chỉ tiêu này dự kiến tăng thêm 13,6%, lên 11.843 tỷ đồng. Tuy nhiên, biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng được dự báo tiếp tục chịu áp lực từ chi phí vốn, khiến MBS điều chỉnh giảm dự phóng lợi nhuận. Dù vậy, chi phí tín dụng dự kiến được kiểm soát quanh mức 1%, góp phần hỗ trợ khả năng sinh lời trong giai đoạn tới. P/B của TPB hiện xấp xỉ 0.8x, tương đương với đáy thuế quan 09/04/2025, thấp hơn 28% so với P/B trung vị 3 năm và 5 năm (Nguồn: MBS) Theo MBS, hiện TPB đang giao dịch ở mức P/B thấp ngang đáy thuế quan (09/04/2025) và tại P/B 2026F khoảng 0.77x, tức thấp hơn 35% so với trung vị P/B 3 năm và 5 năm, trong khi ROE 2026F vẫn duy trì trên 16%. Bất động sản Phát Đạt (PDR): Khuyến nghị KHẢ QUAN, giá mục tiêu 17.100 đồng/cp Chứng khoán MB (MBS) duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR ), với giá mục tiêu 17.100 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 42,5%. Trong nửa đầu năm 2026, Phát Đạt ghi nhận lợi nhuận ròng đạt 213 tỷ đồng, hoàn thành khoảng 25% kế hoạch lợi nhuận cả năm là 868 tỷ đồng. MBS dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của doanh nghiệp đạt 458 tỷ đồng, giảm 11% so với năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ áp lực chi phí lãi vay gia tăng, ảnh hưởng đến khả năng cải thiện lợi nhuận trong ngắn hạn. Ước tính doanh thu Chuyển nhượng BĐS theo từng dự án (Nguồn: MBS) Sang năm 2027, triển vọng kinh doanh được kỳ vọng tích cực hơn khi MBS dự phóng lợi nhuận sau thuế đạt 732 tỷ đồng, tăng 59,8% so với năm 2026. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ dự án Bắc Hà Thanh và hoạt động thoái vốn tại Thuận An 2. Đây được xem là những yếu tố quan trọng hỗ trợ kết quả kinh doanh và khả năng ghi nhận lợi nhuận của Phát Đạt trong giai đoạn tiếp theo. try { if (typeof (dc2) != "undefined" && dc2 !== null) { dc2.show(); } else { document.getElementById("zone-40").remove(); } } catch (e) { } Về định giá, PDR đang được MBS dự phóng giao dịch ở mức P/E năm 2026 khoảng 24,6 lần và P/B khoảng 0,9 lần. Dù triển vọng năm 2027 được đánh giá cải thiện, tiến độ triển khai dự án và áp lực chi phí tài chính vẫn là những yếu tố cần theo dõi. Container Việt Nam (VSC): Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 22.600 đồng/cp Chứng khoán FPT (FPTS) khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTCP Container Việt Nam (HoSE: VSC ), với giá mục tiêu 22.100 đồng/cp, tương ứng mức sinh lời khoảng 54,5%. Theo nhóm phân tích, động lực tăng trưởng chủ yếu của VSC đến từ sản lượng container qua cảng Nam Hải Đình Vũ cải thiện nhờ nguồn hàng từ HAH, cùng với nhu cầu logistics tại miền Bắc duy trì tích cực. Một điểm đáng chú ý là VSC đã nâng tỷ lệ sở hữu tại CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) lên 22,3%, với tổng giá trị đầu tư khoảng 2.496 tỷ đồng, qua đó đưa HAH trở thành công ty liên kết. Theo FPTS, thương vụ này không chỉ giúp VSC gia tăng nguồn thu tài chính mà còn tạo điều kiện phối hợp giữa hoạt động khai thác cảng và vận tải container đường biển, từ đó từng bước hoàn thiện chuỗi dịch vụ logistics. Năm 2026, doanh thu thuần của VSC có thể đạt 3.879 tỷ đồng, tăng 21%; lợi nhuận trước thuế ước đạt 850 tỷ đồng, tăng 24,7%. Doanh thu được kỳ vọng tiếp tục hưởng lợi từ sản lượng bốc dỡ container tăng, dịch vụ ngoài cảng mở rộng và khoảng 190 tỷ đồng doanh thu cho thuê tàu trong nửa cuối năm. Ở mảng cốt lõi, hiệu suất khai thác cảng được dự báo tiếp tục cải thiện. FPTS kỳ vọng biên lợi nhuận gộp năm 2026 đạt 41,3%, tăng 5,7 điểm % so với cùng kỳ, nhờ công suất khai thác cao hơn và chi phí thuê ngoài được tối ưu. Doanh thu dự phóng tăng nhanh hơn nhờ ghi nhận thêm doanh thu từ cho thuê tàu (Nguồn: FPTS) Trong dài hạn, FPTS đánh giá triển vọng của VSC vẫn tích cực nhờ sự kết hợp giữa hợp tác với HAH và mở rộng sang vận tải biển. Doanh thu giai đoạn 2026–2030 được dự phóng tăng bình quân khoảng 6,6%/năm, trong khi biên lợi nhuận sau thuế bình quân đạt khoảng 14,1%. Rủi ro lớn nhất nằm ở áp lực cạnh tranh và đòn bẩy tài chính cao. Tính đến cuối quý II/2026, dư nợ vay của VSC đạt 6.503 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu 89,6%. FPTS ước tính nếu lãi suất tăng thêm 1 điểm %, chi phí tài chính của doanh nghiệp có thể tăng khoảng 65 tỷ đồng mỗi năm, tương đương làm giảm khoảng 9% lợi nhuận sau thuế.